海螺水泥发布2018年年报。2018年,公司实现营收1284.03亿元,净利润298.14亿元,同比增长70.5%和88.05%。截至目前已有6家水泥行业上市公司披露了年报,其中净利润增幅最高的是天山股份和冀东水泥,分别高达368.48%、194.09%。
受益于供给侧改革、市场需求改善等因素,水泥行业的上市公司2018年大多赚得盆满钵满。从上述6家公司年报透露的信息来看,水泥行业的发展虽然面临一定的挑战,但机遇大于挑战,多数公司预计2019年业绩依旧向好。
毛利率普遍大增
在水泥行业中,最赚钱的公司当属海螺水泥。
2018年,海螺水泥营业收入和净利润的增幅均超过七成,每股盈利高达5.63元。具体而言,水泥和熟料合计净销量为3.68亿吨,同比增长24.77%；产品综合毛利率为37.82%,同比上升2.23个百分点。其中,熟料自产品销量为2.98亿吨,同比增长2.69%；自产品综合毛利率为47.44%,同比上升11.17个百分点。
除海螺水泥外,另5家公司的盈利能力同样很强,水泥毛利率普遍上升。
2018年,天山股份、冀东水泥、塔牌集团、宁夏建材、祁连山分别实现净利润12.41亿元、14.83亿元、17.23亿元、4.28亿元、6.55亿,同比分别增长368.48%、194.09%、137.99%、26.16%、13.93%。在水泥毛利率上,这5家公司同比均实现了不同程度的增长,增幅分别达到39.38%、32.13%、41.78%、35.77%、33.90%。
上述6家水泥公司毛利率提高、净利润增长,主要源于水泥行业供给侧结构性改革的积极影响,市场供求关系持续改善,公司产品销售价同比涨幅较大。如塔牌集团坦言,水泥销售价格的上涨高于成本的上升,使得公司综合毛利率提高了10.83个百分点。
华创证券在研报中表示,水泥价格持续高企,与环保限产不无关系,水泥产业链矿山整治、熟料煅烧、水泥粉磨和混凝土搅拌等环节均受到政策管制。目前,错峰生产已成为全国大部分区域的常态执行政策。
水泥市场后市继续看好
对于未来的水泥市场走势,多家水泥企业继续看好。
海螺水泥在年报中表示,2019年,水泥需求刚性支撑有望得以延续,主要依据是国家将继续促进区域协调发展,制定西部开发开放新的政策举措,落实和完善促进东北全面振兴、中部地区崛起、东部率先发展的改革创新举措,推动实施京津冀协同发展、长江经济带、粤港澳大湾区等国家级重大战略,加大基础设施等领域补短板力度,提升基础设施密度和网络化程度,扎实推进乡村振兴战略,补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板,改革完善住房市场体系和保障体系,促进房地产市场平稳健康发展。
冀东水泥则认为,国家通过加大基建投资补短板和刺激民营经济复苏,固定资产投资有望逐步企稳回升,依然会对水泥的刚性需求带来较强的支撑,水泥产业的发展依然面临重要的战略机遇期。
对冀东水泥而言,“京津冀协同发展”“一带一路”“雄安新区”等国家战略的落地实施和深入推进,以及北京城市副中心和区域交通一体化建设及国家通过加大基建投资补短板等具体措施,将进一步拉动建材等相关行业的市场需求,尤其是优质建材的需求,为公司提供难得的发展机遇,届时公司作为先进水泥企业的规模优势、生产工艺、环保及技术装备水平优势会得到进一步体现。
日前,冀东水泥在回答投资者有关雄安地区建设和华北地区产能利用率的问题时表示,其在华北的产能利用率大概50%左右,在雄安新区周围有足够的产能满足雄安新区的需求。
塔牌集团是广东省唯一一家水泥上市企业,在粤闽赣地区具有相当的规模、品牌、市场和地缘优势。公司表示,从公司所处的区域水泥市场来看,国家出台了《粤港澳大湾区发展规划纲要》《赣闽粤原中央苏区振兴发展规划》,广东省部署并实施《进一步促进粤东西北地区振兴发展规划》《广东省推进基础设施供给侧结构性改革实施方案》,这些政策的实施,将进一步加快公司所在的区域经济发展,尤其是基础设施建设,进一步拉动水泥市场需求。