2021年,钢铁市场可谓大起大落。上半年全球经济复苏,国内房地产及固定资产投资增速较快,拉动了钢铁的需求量,钢材价格进入上涨空间,价格 一度创下了历史新高。进入年中,高层多次提出控制商品价格过快上涨,随后大宗商品在钢铁的带领下出现了一波大幅回调。下半年国内经济见顶回落,市场需求走 弱,钢铁市场价格逐渐回落。
钢铁企业前三季度盈利先升后降,总体好于2020年的盈利水平,这一年钢企也迎来了更多的兼并重组。在碳达 峰、碳中和的目标下,作为碳排放大户的钢企掀起了一场减碳风暴,国家层面也战略部署了钢铁去产能回头看、粗钢产量压减、取消出口退税等政策。钢材供给收 缩,板块逐渐筑底企稳,等待未来的反弹。
钢材价格先扬后抑
2021年1-10月 钢材价格指数呈现倒V型走势,钢材价格全年呈现大幅震荡。华宝证券的数据显示,1-4月钢价稳步上行,4月下旬到5月中旬钢价快速上行,之后在严控大宗商 品价格的政策影响下,到5月下旬钢价又出现大幅回调；6月到7月初三大品种价格小幅波动,7月初螺纹钢、热轧板、冷轧板三大品种价格小幅回升后,到10月 中旬,整体价格呈现小幅波动。从10月下旬开始,三大品种价格大幅下滑,全年三大品种价格呈现大幅震荡：1-10月螺纹钢最高价6120元/吨,最低 价：4270元/吨；热轧板最高价6820元/吨,最低价4500元/吨；冷轧板最高价7250元/吨,最低价5360元/吨。
对于2021年的钢铁市场表现,上海钢联钢材事业部副总经理、资深分析师陈靖夫告诉记者,2021年钢铁市场受益于周期主升和供应端扰动,全年整体冲高回落、先扬后抑,对钢铁企业而言算是个丰收年,但贸易流通企业有赚有赔,整体算不上好。
就年底的市场来看,钢铁企业对未来谨慎乐观。华菱钢铁近日表示,四季度公司的生产经营处于正常水平,板材方面,造船、风电、汽车、家电等需求较好,如今年以来造船板盈利一直维持较好水平,且预计未来一段时间 将继续保持较好态势,工程机械、重卡等需求偏弱；长材方面,受到房地产调控政策的影响需求较弱,但最悲观时期或已经过去,高建桥梁等需求保持稳定；无缝钢 管需求下游油气行业需求较稳定。
对于2022年的市场走势,陈靖夫表示对明年钢铁市场总体持谨慎态度,这一轮短周期顶部今年已确 认,2022年在周期退潮与政策托底对冲的大逻辑下,钢价肯定要下一个台阶的。从中央工作经济会议以来各口子传递信息来看,2022年稳增长已提到前所未 有的位置,发改委主要负责人甚至明确表示“谨慎出台具有收缩效应的政策措施”。基于此,此前市场共识度较高的供需双降格局可能难以出现,预计2022年钢 铁供应会增加,需求稳中有增,整体呈现供大于求的格局。
钢企盈利水平提升
随着钢铁价格的变动,今年钢铁企业的业绩也受到影响,前三季度盈利先升后降,但总体好于2020年的盈利水平,盈利状况明显改善。但上游铁矿石和焦炭价格的大幅上涨,也在一定程度上侵蚀了企业的部分利润。
华宝证券的数据显示,1-3季度35家钢铁上市公司合计实现归母净利润1086.4亿元,同比上升158.9%。其中,板材为主的上市公司同比上升 293.5%,板材与长材兼有的上市公司同比上升158.1%,长材类上市公司同比上升54.4%,特钢类上市公司同比上升45.9%,管材类上市公司同 比下降32.86%。
具体来看,螺纹钢第一季度到第三季度吨钢毛利分别是161元/吨、555元/吨、263.4元/吨；热轧板第一季 度到第三季度吨钢毛利分别是320元/吨、1086元/吨、636元/吨；冷轧板第一季度到第三季度吨钢毛利分别是581元/吨、1043元/吨、753 元/吨。前三季度大中型钢企单季利润总额分贝是774亿元、1494亿元、926亿元；钢铁上市公司单季整体毛利率分别是11.9%、14.4%、 11.13%。
房地产、基建投资需求的疲弱,钢铁市场需求下滑。陈靖夫预测,2022年钢价整体要下台阶,钢企利润大概率是要收缩的,因为供给增加为原料强势提供支撑。另外,碳减排是一个长期工作。在稳增长成为首要任务后,明年双碳工作的力度短期会受到一些影响。
钢企兼并重组加速
随着业绩的变动,2021年钢铁企业也迎来了更多的兼并重组,央企和地方国企重组加快落地。我国钢铁产业进入了发展的新阶段,从之前注重量的发展,进入到高质量发展阶段。
龙头国企方面,7月份,中国宝武、山钢集团战略重组确定,8月份,鞍本重组诞生中国第二大钢铁“巨无霸”。民企方面,沙钢收购了安阳华诚博盛、汇鑫特钢,混改整合5家企业,新天钢德材科技集团成立,九江线材和唐山德龙建立合作,普阳钢铁控股邢钢。
钢铁企业兼并重组、联合整合的进程加快。来自冶金之家的数据显示,2021年有32家钢企兼并重组。有专家分析,目前钢铁行业的市场环境发生了很大的变 化,由于国家严格限制产能,企业规模扩张的步伐受限,市场进入存量竞争时代,以前是“发展才有出路”,现在变成了“合并才有出路”,兼并重组更加有利于当 下企业的发展。
未来钢企仍然有重组的空间。有专家预测,中国未来要达到行业前十集中度60%的目标,企业间重组的机会还是很大,未来中国钢铁企业的重组会加快,预计在“十四五”期间,钢企的集中度会达到一个新的水平。